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当太阳纸业低谷已过静待产能释放

发布时间:2021-09-11 10:44:32 阅读: 来源:礼品盒厂家

太阳纸业:与此还低谷已过 静待产能释放

近期,太阳纸业公告,股东大会同意公司以7元/股向大股东兖州市金太阳投资有限公司定增1.45亿股。本次非公开发行股票募集资金总额为不超过10.20亿元,大股东现金认购充分体现了其对太阳纸业的支持态度,该方案的实施将增加公司自有资金,有效降低资产负债水平,公司抗风险能力将得到提升,有利于公司的长期稳健发展。

2011年,受宏观环境影响,造纸全行业产品需求骤降,行业景气下滑,造纸企业生产经营处于低谷期,太阳纸业适时调整经营策略和发展方向,开发适应市场和用户需求的新产品,分别在铜版纸、未涂布文化用纸、工业原纸等研发出30余种新产品,拓宽了产品系列,丰富了产品结构, 高精特、差异化 的竞争优势更加明显,大大增强了市场竞争力。

从太阳纸业了解到,公司自2011年四季度起它在很大程度上决定了该种塑料和橡胶的使用处合,主营产品的库存及销售情况已基本恢复常态,毛利率水平也基本稳定,太阳纸业正逐步走出低谷期。2012年1季报,公司收入同比大幅增长 40.7%,从4季度单季亏损到目前盈利2533 万左右,从环比数据看,2012 年收入环比去年四季度增长17.6%,显示产能利用率的进一步提升,毛利率环比提升0.9 个百分点至10.8%,经营环境比去年4季度有好转,造纸行业的周期性特点决定了价值回归将是大势所趋。

从基本面来看,公司各项目建设进展顺利也为未来业绩回归提供条件。据了解,太阳纸业30万吨高松厚度纯质纸项目(24号纸机)于2011年7月份已经投产,产品质量稳步提升。由于24号纸机在设计和安装过程中增加了机内涂布设备,该纸机完全可以生产出高质量的低定量涂布文化用纸。2011年11月份已成功生产64g -120g的A2、A3类低定量涂布文化用纸,其产品不仅被国内市场和客户接受,而且成功打入国际低定量的涂布纸市场。 公司在老挝的30万吨化学浆项目土建工作也全面展开,2012年下半年开始设备安装工作,预计该项目将于2013年四季度投入试运营,届时,公司的原料自给率将大幅提高。

溶解浆是太阳纸业2012 年的盈利主要驱动因素之一。公司将化学浆生产线改造为毛利率较高的溶解浆生产线,该项目已于2011年10月份投产并成功生产出高质量的溶解浆,目前公司已经成为是国内重要的溶解浆供应商,也是全球首家掌握预水解连蒸溶解浆生产技术的企业。2011 年公司已有1 亿元溶解浆收入贡献,毛利率仅为10%,随着产能达产,毛利率将逐渐回升,而随着棉花价格回暖,预计未来在这样的情况下企业盈利仍可期待。2012年,太阳纸业还将做好高端溶解浆的研发和试产工作,主要方向是天丝、醋酸纤维用浆的研发和开发和试产,提高产品附加值,提高营业收入。

公显现螺杆时司努力将触角向上游产业链延伸,2011年以来,老挝林浆纸一体化项目工作进展顺利。取地开发,育苗造林,浆厂建设等各项工作都取得了较好的发展,为林浆纸一体化项目发展奠定了良好的基础。

近期,东方证券等几家券商看好太阳纸业的经营管理水平以及技术优势,指出连续蒸煮溶解浆工艺将使太阳纸业获得超额收益,虽然当前服装需求疲软,溶解浆盈利处于低谷,下游黏胶虽产能过剩,但需求量增速仍然较快,未来溶解浆盈利能力将有大幅提升。

东方证券看好太阳纸业的未来前景,将太阳纸业喻为灿烂的沙漠之花,指出其盈利能力、股权回报等多项指标均好于行业同类公司,且每年坚持现金分红,而造纸行业关注度较少,如同沙漠,太阳纸业则是难得的沙漠之花。

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